两年豪掷390亿美元,多个明星项目已遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

商业
两年豪掷390亿美元,多个明星项目已遇阻,软银未来互联网版图如何布局?
麻省理工科技评论 2020-02-21

2020-02-21

在经历了动荡的一年之后,我们来看看在软银雄厚的资本支持下,这些被投资的公司表现如何
投资 软银
在经历了动荡的一年之后,我们来看看在软银雄厚的资本支持下,这些被投资的公司表现如何

软银集团在近两年一共参与了近 110 笔投资,投资总额达390 亿美元。在经历了动荡的一年之后,我们来看看在软银雄厚的资本支持下,这些被投资的公司表现如何。

软银集团(SoftBank Group),尤其是它创立的首只 1000 亿美元的愿景基金 (Vision Fund),对未来进行了种类繁多且数量惊人的的巨额押注。愿景基金是历史上规模最大的风险投资基金,该基金是近几年中席卷全球资金洪流的重要组成部分,许多年轻的公司可以使用软银的资金迅速吸引尽可能多的员工。

两年掷390亿美元,多个项目遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

(来源:网络)

该公司由孙正义(Masayoshi Son)领导,自 2018 年初以来,该公司参与了 110 多笔交易,投资公司 100 多家,主要集中在互联网行业,投资金额高达 390 亿美元。

然而,在 WeWork 和 Uber 上的巨额赌注“损失”约数十亿美元之后,市场开始重新审视软银。这家日本企业正面临着激进投资带来的压力。

软银集团投资的公司如 OYO Rooms、Zume Pizza 和 Wag 等,最近都经历了产品转向、大规模裁员或业绩下滑等问题。软银所投资的公司去年共计裁员约 7000 人, 2020 年仅前两个月就裁掉了大约 3000 人。其参投的公司 Brandless 于 2020 年 2 月宣布完全停止业务运营。

我们将通过本文分析软银自 2018 年以来的股权投资情况。

首先,我们把软银投资的公司按照所在领域分成了金融、电子商务和物流、企业服务、通信和房地产等等大类,这些公司有可能存在跨领域的现象。

下图标示出了软银集团自 2018 年以来的所有股权投资情况:气泡大小和与中心的接近程度表示软银的参投轮次总数,其中也包括了退出的公司。

两年掷390亿美元,多个项目遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

(来源:CB Insights)

电子商务与物流

自 2018 年以来,软银已经在电子商务和物流行业投资了 22 家公司。与其他行业类别相比,软银对电子商务的投资似乎更看重区域性。软银集团会在各个地区确定最具前景的企业,并开出巨额支票。如软银参投的 Coupang(韩国)和 Tokopedia(印度尼西亚),二者都是所在国家的市场领头企业。

软银还投资了一些专注细分领域的电子商务公司。总部位于印度的母婴电商 FirstCry 从软银集团分两期获得了 F 轮 3 亿美元融资,其中包括 2020 年 2 月获得的 1.5 亿美元融资。

值得注意的是,由于 D2C 零售市场竞争激烈,美国平价居家用品和食品电商 Brandless 于 2020 年 2 月 10 日正式宣告倒闭并裁掉了 90% 的员工,Brandless 也成为了愿景基金的首个死亡项目。

在物流方面,软银集团已经投资了如餐饮配送应用 DoorDash 和货运公司 Manbang Group 等初创公司。

2018 年底,软银向食品外卖公司 Zume Pizza 投资了 3.75 亿美元,该公司使用机器人厨师在汽车运送途中制作比萨。此次投资后,软银集团表示将这家公司看作是物流业未来的一个舞台。然而,在 2020 年 1 月,Zume 宣布已关闭其比萨饼制作业务,并将业务重点转向为比萨饼盒可持续包装的制作。 Zume 在软银投资之前已经获得了近 4.5 亿美元的融资。

两年掷390亿美元,多个项目遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

(来源:网络)

软银还投资了三家公司以争夺拉丁美洲餐饮配送行业的市场份额,分别是 Uber、Rappi 和滴滴出行。 Uber 在 2019 年 10 月收购了拉美线上食品杂货配送公司 Cornershop,布局拉美市场餐饮配送行业。外卖独角兽Rappi 位于哥伦比亚,是软银成立拉美新基金后的第一个投资标的,业务涵盖了餐饮外卖、超市采购、打扫卫生等。滴滴出行在 2019 年已经在拉丁美洲的少数城市推出了餐饮外卖服务。这三家公司已经获得软银集团总计 200 亿美元的融资。值得注意的是,由于这三家被投公司在餐饮配送行业均有业务开展,在激烈的价格战中,这些由软银出资支持的公司利用软银的资金在市场上相互竞争。

金融科技

软银已经投资了许多不同的金融科技和保险公司。例如,它在 2019 年 12 月参投了总部位于墨西哥的在线贷款初创公司 Konfio 的 1 亿美元 D 轮融资。同年 5 月软银向营运资金融资公司 Greensill 投资了 1.5 亿美元,并参加了墨西哥支付创业公司 Clip (为小企业可以接受信用卡付款提供 POS 硬件的商业支付平台)约 1 亿美元的 C 轮融资。

拉丁美洲已经成为 2019 年金融科技融资增长最快的地区之一。软银的大部分金融科技投资都集中在拉丁美洲,这主要是因为软银已经启动了一只 50 亿美元的创新基金,专门用于投资拉丁美洲地区的科技公司。

在保险方面,软银已投资了印度规模最大的线上保险购买平台 PolicyBazaar 和为房主与租户提供保险的应用 Lemonade。

软银还持有 One97 Communications (印度知名电子商务和线上支付公司 Paytm 的母公司)的部分股权。

汽车/出行服务

在过去的两年中,软银已经投资了 12 家汽车和出行公司,其中包括网络叫车巨头 Uber 和 Grab ,由此控制了全球三分之一的出行市场。

但是,软银在汽车行业上的赌注远远不止出行服务。

软银集团已经向自主创业公司投入了数十亿美元。2019 年 2 月,美国硅谷自动驾驶初创公司 Nuro 宣布获得了来自软银愿景基金的 9.4 亿美元融资。Nuro 的研发方向是无人载物,面向公众开启杂货的无人配送服务。Nuro 目前只专注于杂货配送,但是最终会扩展到更广泛的应用范围,如自动长途卡车运输和物流。软银还和丰田、电装三家企业向 Uber 自动驾驶汽车部门 Uber ATG 投资了 10 亿美元用于收购其 14% 的股份。Uber ATG 是 Uber 在上市前从内部拆分出来,并独立运营的自动驾驶公司。

对软银而言,在自动驾驶领域,其愿景基金已覆盖产业链中下游,如传感器硬件厂商、算法芯片研发公司及自动驾驶方案供应商等。投资 Nuro 则填补了软银在无人驾驶配送服务领域的版图。

企业服务

软银的另一个重点投资领域是企业服务。该领域内,软银已经投资了 12 家公司。

机器人流程自动化(robotic process automation,后简称 RPA)是一种没有实体的流程处理机器,可以一天 24 小时为企业和个人提供完整的流程自动化解决方案。RPA 是一种新兴技术,有望提高效率、减少人为错误,在许多行业的后台成本降低方面有着巨大的潜力。

Automation Anywhere 是来自美国加利福尼亚州的一家 RPA 头部企业。其在 2018 年 11 月曾获得由软银领投的 3 亿美元融资, 2019 年 11 月,Automation Anywhere 再次获得了由软银领投的 B 轮 2.9 亿美元融资,此轮融资使得 Automation Anywhere 的估值达到 68 亿美元。

Fetch Robotics 也是软银领投的公司,可以为企业提供库存管理所需的机器人自动化服务。软银于 2019 年 7 月参与了对该公司的 4600 万美元的融资。

两年掷390亿美元,多个项目遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

(来源:CB Insights)

医疗健康

自 2018 年初以来,软银已投资了 8 家医疗健康公司,涉及从生物科技到制药再到健康保险等各个领域。2020 年 1 月,软银参与了向在线药店快递初创公司 Alto Pharmacy 进行的 2.5 亿美元 D 轮融资,此轮融资后该公司的估值达到 10 亿美元。软银曾于 2018 年 4 月参投了美国单细胞测序公司 10x Genomics 的 5000 万美元的 D 轮融资,其在 2019 年 9 月成功上市。

软银集团的其他医疗健康领域投资包括生物科技公司 Roivant Sciences、药物探索公司 Relay Therapeutics 和健康保险初创公司 Collective health 等。

房地产

软银最引人注目的房地产投资就是向 WeWork 注入高达 95 亿美元的融资了。软银集团已经对 WeWork 进行了 5 次股权投资,不包括可转换债券、二级市场发行和贷款(总计 60 亿美元以上),并已与 WeWork 旗下的 3 个位于亚太地区分支机构(WeWork Japan、WeWork China 和 WeWork Pacific)分别完成了至少一笔交易。

两年掷390亿美元,多个项目遇阻,软银未来互联网版图如何布局?

(来源:CB Insights)

得到软银支持的 WeWork 迅速成长为全球最有价值的公司之一,其估值从 200 亿美元直接飙升至 470 亿美元,成为美国当时估值最高的独角兽公司。然而在实现这一估值的 9 个月内,该公司就遭遇到了一系列问题,导致其估值下降了 80% 跌至 80 亿美元,也因此搁置了其上市计划。

除了 WeWork ,软银还投资了建筑初创公司 Katerra 、环保玻璃制造商 View 和房地产平台 Compass 等。

结语

软银的其他投资领域还包括人工智能、物联网、大数据、旅游、能源和生态农业、宠物护理等行业。总体来看,其投资的公司既有前沿的科技公司,也有借助新技术、新模式推动传统行业转型的公司。唯一可以确认的是,这些被投公司都是当地市场上所处赛道上的优秀选手。

时至今日软银旗下的产业已经像孙正义当年说的那样,完成了未来新型互联网领域的布局,在全球范围之内完成了半数以上的独角兽企业的投资,奠定了后续世界上物联网发展的格局。

麻省理工科技评论

From Tech to Deeptech